Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης περιγράφονται καλύτερα ως παράγωγα χρηματοοικονομικά συμβόλαια που εξασφαλίζουν ότι οι ενδιαφερόμενοι πραγματοποιούν μια συναλλαγή χρησιμοποιώντας ένα περιουσιακό στοιχείο ή ένα στοιχείο αξίας χρησιμοποιώντας μια προκαθορισμένη ημερομηνία και τιμή, όπως και τα ονομαστικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Σε τέτοιες συναλλαγές , ο αγοραστής δεν έχει άλλη επιλογή παρά να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο αλλιώς ο πωλητής θα πρέπει να αντιμετωπίσει την υποχρέωση πώλησης του εν λόγω στοιχείου του ενεργητικού σε σταθερή τιμή. Αυτό ανεξάρτητα από την τιμή στην αγορά μέχρι την ημερομηνία που συμφωνήθηκε.
Τα περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε τέτοιου είδους συναλλαγές περιλαμβάνουν φυσικά στοιχεία και διάφορα είδη χρηματοπιστωτικών μέσων. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης περιέχουν πληροφορίες σχετικά με το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο και συντάσσονται σύμφωνα με όλες τις αρχές που διέπουν τη λειτουργία ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι επίσης πολύ χρήσιμα για τους εμπορικούς κερδοσκόπους και τους επενδυτές σε αντισταθμιστικά κεφάλαια.
Πράγματα που πρέπει να ξέρετε για τις προθεσμιακές συμβάσεις
Ονομάζονται επίσης συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι προθεσμιακές συμβάσεις δίνουν τη δυνατότητα στους εμπόρους να καθορίζουν την τιμή ενός εμπορεύματος ή ενός περιουσιακού στοιχείου. Με αυτόν τον τρόπο, είναι δυνατό να τεθούν ημερομηνίες λήξης και να καθοριστούν τιμές που έχουν ήδη καταστεί σαφείς εξ’ αρχής. Η ταυτοποίηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης γίνεται με τη χρήση λεπτομερειών της λήξης. Για παράδειγμα, ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης πλατίνας πρόκειται να λήξει τον Μάρτιο. Παρόλο που τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συχνά αναφέρονται στη γενική αγορά, υπάρχουν διάφορα είδη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που μπορούν να εμπλακούν έμποροι. Περιλαμβάνονται τα εξής:
– Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με δείκτη μετοχών όπως ο δείκτης S&P500
– Προθεσμιακές συμβάσεις πολύτιμων μετάλλων για χρυσό, πλατίνα, και ασήμι
– Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομολόγων των Ηνωμένων Πολιτειών
– Προθεσμιακές συμβάσεις εμπορευμάτων όπως τα προϊόντα πετρελαίου, φυσικού αερίου ή δημητριακών όπως το ρύζι, η σόγια, το σιτάρι, και ο αραβόσιτος
– Συναλλαγματικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, όπως η λίρα στερλίνα ή το ευρώ
Σε αυτό το στάδιο, είναι πολύ σημαντικό να επισημάνουμε ότι υπάρχει μια διαφορά μεταξύ συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης. Με τις συμφωνίες επιλογής, ο κάτοχος έχει τη δυνατότητα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο μόλις λήξει. Όμως οι κάτοχοι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν έχουν άλλη επιλογή παρά να τηρούν αυστηρά τα όσα περιγράφονται στη σύμβαση.
Πλεονεκτήματα και Προκλήσεις Συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης
Οφέλη
- Είναι πιθανό να χρησιμοποιηθεί από επενδυτές για κερδοσκοπία χρησιμοποιώντας τις τάσεις της τιμής που καθορίζονται στο αντίστοιχο στοιχείο.
- Εταιρείες και επιχειρήσεις μπορούν να συμμετάσχουν στην αντιστάθμιση του ποσοστού των στοιχείων που πωλούν. Αυτό γίνεται συχνά για να προστατευθεί από τις απότομες εναλλαγές τιμών.
- Αυτά που θα χρειαστούν για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ίσως είναι μόνο η κατάθεση ενός μέρους του ποσού της σύμβασης με το μεσίτη.
Προκλήσεις
Όπως συμβαίνει και με άλλες επιχειρηματικές συναλλαγές, υπάρχουν και άλλες προκλήσεις με τις προθεσμιακές συμβάσεις. Τα παρακάτω είναι μερικά από τα προβλήματα που έρχονται με το εμπόριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
- – Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν τη δυνατότητα να χάσουν περισσότερο από το αρχικό περιθώριο και αυτό οφείλεται στην επίδραση της μόχλευσης.
- – Όταν μια επιχείρηση επενδύει σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, μπορεί να σημαίνει ότι χάνεται η ευκαιρία να συμμετάσχει σε συναλλαγές όποτε οι τιμές γίνονται ευνοϊκές.
- – Οι απώλειες μπορεί να είναι ιδιαίτερα μεγάλες ανάλογα με τα περιθώρια που χρησιμοποιούνται.
Ρύθμιση της διαπραγμάτευσης μελλοντικών συναλλαγών
Κάθε χώρα έχει δικό της ρυθμιστικό φορέα ή αρχή που είναι επιφορτισμένη με τον έλεγχο όλων όσον έχει να κάνει με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής, αυτή η ευθύνη διεξάγεται από την Commodity Futures Trading Commission, γνωστή ως CFTC.
Ιδρύθηκε ως ομοσπονδιακός οργανισμός το 1974 και επιβαρύνεται με τον έλεγχο της τιμολόγησης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, εξασφαλίζοντας ότι οι ανήθικες εμπορικές πρακτικές δεν επιτρέπονται και επίσης ελέγχοντας τις μεσιτικές επιχειρήσεις που συμμετέχουν στις συναλλαγές επί προθεσμιακών συναλλαγών. Είναι πολύ σημαντικό ότι οποιοσδήποτε ενδιαφέρεται να συμμετάσχει σε διαπραγματεύσεις προθεσμιακών συναλλαγών το πράττει μόνο με έναν εξουσιοδοτημένο οργανισμό.
Τελικές λέξεις
Το εμπόριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια σημαντική αγορά και θεωρείται μεταξύ των καλύτερων για αρχάριους δεδομένου ότι δεν υπάρχει καμία απαίτηση για μεγάλα κεφάλαια ώστε να ξεκινήσει ή οποτεδήποτε περιορίζεται λόγω του να είναι 24/5 ανοιχτό.